小鹏机器人业务完成超9亿美元融资，刷新融资纪录

2026.8.24

小鹏集团正式宣布，旗下人形机器人业务完成首轮超9亿美元融资

，投后估值超63亿美元（约合人民币430亿元）。这一数字

刷新了中国具身智能行业单轮私募股权融资纪录

。本轮融资由

IDG资本领投，高榕创投参投，同时获得腾讯和阿里巴巴两家战略投资者的支持

。小鹏集团将继续控股机器人业务。

首轮融资即超9亿美元，这一体量在一级市场并不多见。仅四个月前，具身智能创业公司它石智航完成4.55亿美元Pre-A轮融资，已被视为行业高点。小鹏机器人首轮便将纪录翻倍刷新。本轮投资是四家投资方各自在具身智能领域披露的

最大单笔投资之一

。

根据小鹏集团在港交所的公告，鹏行本轮融资合计约9亿美元，其中

外部投资者（IDG资本、高榕创投、阿里巴巴、腾讯）认购2.96亿股A系列优先股，对价6亿美元

；小鹏集团认购9867.52万股A系列优先股，对价2亿美元；高管认购方（何小鹏、顾宏地全资控制的关联主体）认购4933.76万股普通股，对价1亿美元。融资交割完成后，

小鹏集团对鹏行持股将由100%摊薄至约81.97%

，机器人业务依旧纳入小鹏集团合并财务报表。

本轮融资的投资者阵容堪称豪华。

IDG资本担任领投方

，高榕创投参投，腾讯和阿里巴巴作为战略投资者同步入局。IDG资本在谈及投资逻辑时强调，小鹏人形机器人代表当前中国人形机器人产业的领先水平，具备与海外龙头企业在全球市场竞争的实力。小鹏已实现

端侧AI芯片、物理AI大模型、整机硬件的全栈自研布局

，拥有行业领先的端侧算力、训练算力和高质量数据闭环体系。

腾讯和阿里巴巴的同时参投尤其引人注目。作为中国互联网领域的两大巨头，腾讯和阿里在人形机器人赛道上的联手并不多见。两家公司的战略入股，

不仅为小鹏机器人带来了充裕的资金，更带来了丰富的生态资源和场景落地可能

。腾讯在AI大模型、游戏引擎、社交生态方面的积累，阿里巴巴在云计算、电商物流、新零售方面的布局，都可能与小鹏机器人的商业化形成协同效应。

IDG资本进一步指出，具身智能正处于从技术突破迈向量产落地的

关键拐点

。小鹏人形机器人具备与海外龙头企业在全球市场竞争的实力，其机器人业务可以与智能汽车和自动驾驶业务产生

巨大的战略协同效应

。这种“车企造人”的模式，被认为是小鹏机器人获得高估值评价的重要因素之一。

本轮融资标志着小鹏集团从“智能汽车公司”向“物理AI公司”转型迈出了关键一步

。2026年6月，何小鹏在内部信中宣布亲自接管机器人业务，将IRON的量产视作小鹏从“智能汽车公司”迈向“物理AI公司”的关键抓手。他在内部信中写道：“

这不是一个简单的业务升级，而是小鹏集团从‘智能汽车公司’向‘物理AI公司’转型的重要一步

。”

何小鹏将小鹏人形机器人现在所处的阶段，比作

8年前小鹏汽车即将完成第一款车G3发布的阶段

，正站在量产交付的门槛上。他同时强调，做最先规模量产的高阶机器人，必须软硬件的全栈自研加跨域融合，必须自建大型的数据中心和量产工厂。本轮融资引入国际知名投资机构和战略投资者的长期资本，为小鹏机器人业务高速发展和持续领先提供了充裕的资源保障。

小鹏集团董事长何小鹏在公开发言中表示，小鹏机器人兼具

极致拟人的造型、聪明的AI大脑和高标准的安全品质

。他希望小鹏机器人成为人类值得信赖的伙伴，真正走入大众的工作与生活。本轮融资将助力小鹏机器人加快量产落地，推进小鹏物理AI模型持续研发迭代，推动高阶通用人形机器人迈入全球商业化应用新阶段。

小鹏IRON人形机器人的技术实力是支撑本轮高估值融资的核心基础。资料显示，

IRON的芯片、控制器、运动模组及灵巧手等核心零部件均由小鹏自主设计开发

。IRON搭载

3颗图灵AI芯片

，有效算力达

2250 TOPS

，依托行业领先的算力，小鹏物理AI大模型在端侧部署成功，无需遥操即可自主完成复杂工作任务，并且保证推理低时延和数据安全。

在硬件设计上，小鹏IRON采用高度仿生设计，

全身拥有76至82个主动自由度

，单手拥有21至22个自由度，均处于行业领先水平。IRON身高178厘米，整机重量70公斤，采用1:1真人仿生设计。手部采用行业最小谐波关节，尺寸与人类双手1比1还原。IRON还首创全包覆柔性晶格，实现了极致拟人的造型设计。

在智能化方面，IRON同时融合了

VLT、VLA、VLM三大核心能力的物理世界大模型

，可实现对环境的实时感知、理解与反馈，开展对话、行走、交互等高阶智能。新一代IRON还将首发应用全固态电池，达到超高能量密度的同时实现极致轻量化。这种从芯片到模型、从硬件到软件的

全栈自研能力

，正是小鹏机器人区别于众多竞争对手的核心壁垒。

小鹏IRON人形机器人已于2026年7月在广州工厂正式开启小批量试生产

，量产产线进入最后联调阶段，量产冲刺正式进入倒计时。IRON量产基地已于一季度在广州动工，占地约11万平方米，目标月产能过千台。

按计划，

IRON将在2026年底正式量产

，率先从小鹏门店和园区落地商业场景应用，并于2027年面向中国及海外市场正式上市和交付。从小鹏的门店和园区开始落地商业场景应用，意味着IRON将首先承担导购、讲解等服务角色。这一“自营场景先行”的策略，与当年特斯拉从自家工厂开始部署人形机器人的路径如出一辙。

业界普遍认为，

汽车供应链与机器人供应链具有高度的通用性

，汽车企业造机器人拥有先天优势。小鹏集团将智能电动车研发制造体系中的车规级品质标准和大规模量产能力平移至机器人业务。这种“车企造人”的模式，被认为是资本对小鹏机器人做出高估值评价的重要因素之一。

小鹏机器人的这轮融资，是人形机器人赛道整体处于资本高投入期的一个缩影。据IT桔子不完全统计，

2026年上半年中国具身智能行业融资总额达934.74亿元

，是去年同期的五倍，融资事件超322起，逾600家机构参与公开披露投资。

一批大额融资案例在今年集中落地。3月，银河通用完成25亿元新一轮融资，国家人工智能产业基金、中国石化、中信集团等“国家队”集中入场；4月，它石智航融得4.55亿美元；7月，逐际动力完成近2亿美元Pre-IPO轮，估值达150亿元。小鹏机器人以首轮超9亿美元的规模，将行业融资纪录推向了新的高度。

从估值层面看，

小鹏机器人投后估值超63亿美元

，虽然低于宇树科技（市值2439亿元），但大幅高于优必选（市值约400亿港元）。这一估值水平反映了市场对“车企造人”模式的认可——

汽车企业在供应链管理、大规模制造、品质控制方面的积累

，被认为是人形机器人量产落地的重要保障。

鹏行自身的财务状况同样面临挑战。根据小鹏机器人业务的未经审计管理账目，

鹏行截至2025年12月31日的除税后净亏损为3.69亿元

；于2026年3月31日，鹏行的净负债约为4.47亿元。这意味着，在尚未实现规模化销售的情况下，机器人业务仍处于“烧钱”阶段。

人形机器人要迈向规模化商用，在技术成熟度、硬件成本、场景适配、售后运维等方面还面临着现实考验。多数企业仍处于亏损阶段，小鹏IRON的情况也是如此。对布局具身智能的企业而言，

从产线走向大规模场景复用，远比从实验室到产线的过程更为艰难

。不过，小鹏集团预计2026年第三季度营收217亿元至234亿元，按年增加约6.47%至14.81%，汽车业务的好转将为机器人业务的持续投入提供支撑。

2026年被业界视为

人形机器人的“量产元年”

。小鹏IRON计划在2026年底正式量产，2027年面向中国及海外市场正式上市和交付。何小鹏在公开场合明确表示，小鹏机器人在2026年底量产，2027年开始全年商业化销售。从小鹏的门店和园区开始落地商业场景应用，逐步扩展至更广泛的商业场景。

本轮融资将主要投向小鹏机器人业务的

软硬件研发、物理AI模型训练迭代、高质量数据采集、全链条量产基地建设及全球商业化拓展

。借助本轮融资，机器人业务将获得多元资本支持，以持续加码物理AI全栈自研，同时完善高管与核心人才的长期激励机制。在AI驱动的新一轮科技革命中，

小鹏机器人正站在从实验室走向量产、从中国走向全球的关键节点上

。何小鹏在内部信中写道：“

做最先规模量产的高阶机器人

”——这不仅是小鹏的愿景，也是中国具身智能产业的时代命题。